民国初年，杀富济贫的江湖大侠李三，被北洋政府在京斩首，师弟李显劫法场未遂，便独撑“燕子门”避祸关东，十年苦练十年过后，三个弟子长大成人，个个身怀绝技，师徒四人先后来到济南一打伞的哥们站在没过膝盖的水中。 师弟李云龙暗恋师姐李云馨而师姐却一心爱恋忠厚耿直的师兄李云飞。李云龙为民众泄愤，斩下恶霸王大兽人头，金钱豹视“燕子门”为眼中钉，设擂台与“燕子门”比武一争高低，结果在李云龙手下成为丧家之犬，日本武士高岛挑战“燕子门”却屡战屡败，气急败坏。李云龙偷走警察局长谭家麟与日本勾结的密文，并将密文登报公布于众，又偷走了韩复榘的金表，令韩十分光火，与谭家麟密谋缉“燕子李三”。百姓争说“燕子李三”又回来了，说书生铁嘴霸王说李三，令“燕子李三”名声大振。